引言

ps:这是解决办法吗

第7章探讨了一种制订战略和规划的不一样的方法。这种方法承认这样一项法则，即正确的市场和开发这一市场的正确战略是无法预知的。这项法则被称为“基于发现的规划”，它建议管理者假定预测是错误的，而不是正确的，而且他们选择采取的战略也可能是错误的。基于这种假设来进行投资和管理将迫使管理者制订计划，学习他们需要了解的内容，而这正是成功应对破坏性技术的一种更加有效的方式。

creativity

从不需要[[creativity]]角度，就是[[发现而非创造]] IR

Guide to Career Planning

2. Once you have picked an industry, get right to the center of it as fast as you possibly can.

2023_05_13

ChatGPT 开启了一个时代，但与之竞争已成为局部战争-mp.weixin.qq execution]]
我们看看微软为了和 Netscape 竞争，究竟错过了什么？！微软错过的时代
Netscape 的浏览器虽然很成功，但它真正开创的不是浏览器这一款产品，而是开启了互联网时代。而微软在专注在浏览器之争的时候，它错过了 Yahoo！，错过了 eBay，错过了 Amazon，错过了 Google。。。它错过了互联网领域的几乎任何一个重要或者不重要的领域。
再看今天。OpenAI 的 ChatGPT 大语言模型成为整个世界的当红炸子鸡，风光无两，但是，在我看来，大语言模型之争，已经结束了。这个领域未来的巨头之间的竞争，从今天开始，已经沦为新的人机语言交互时代的大时代下的一场局部战争。
到底三五年后，OpenAI 会依然保持现在的领先优势，还是像 Netscape 一样被另一个巨头打败，对于这个时代来说，对于在这里面创业的公司来说，已经无足轻重，最多就是科技史上的下一个故事而已。
模型的出现时质变，它的演进只是量变
催生了一个时代的技术，不见得是这个时代最重要的技术。这样的例子，比比皆是。
当然，这场大语言模型的局部战争会很惨烈，它依然是一个兵家必争之地，但是，我们这些从业者，千万不要被新闻和戏剧性的冲突吸引，做一些如同在 1994 - 1995 年期间去全力投入做浏览器的傻事儿。

2023_04_21

这里有一个如何根据p/e来反推项目估值的

万字长文总结：公开我过去六年在从事传统投资和加密投资中，建立起的投资推演模型和思维决策体系。-mirror.xyz
本文分四个部分：资本市场投资逻辑的演变、风险价值投资逻辑，赛道/项目研判方式、资产配置体系、认知\应对市场。
一、资本市场投资逻辑的演变
2）互联网时代被改变的游戏规则：产业整合
因此，这些大多数还在亏钱的“独角兽”，不管是用国内资本推动模式创新也好，是用国外资本推动技术创新也罢。只要它能够快速地占据最大的市场份额，并且能保持长期的垄断性，那它就有更高、更夸张的估值。
二、风险价值投资逻辑
所以个人投资者，在这种风险偏好高的行业，只能做一些变化。那就是“守正出奇”。即一方面去以风投的思路发现那些极具潜力的赛道/项目去布局；另一方面以传统价投的方式，寻找其中确定性最大的标的。
这套体系，我称之为“风险价值投资体系”。即用风投思维去判断行业背后的市场，并提前判断即将到来的趋势和趋势下的关键赛道，再用价值投资方式去选择项目。
2.从终局的形态，结合行业现状，反推、搜索那些行业发展的支柱型赛道、提出解决核心困境的赛道。支柱型赛道为确定性赛道，后者为潜力性赛道。
3.推演支柱型赛道未来1~3年的发展，反推搜索赛道龙头项目、提出解决核心困境的项目。前者是确定性机会，后者是潜力性机会。
4.最后，以“项目发展的过程是否一直在推进项目的核心竞争力”（保持龙头地位，持续优化解决问题的能力）为前提，全面对项目作尽职调查。

时至今日，任何一个行业发展到出现阶级固化的阶段，就意味着这个行业从上游到下游的产业链利润，被分配殆尽，已经达到一个“完美平衡”的状态。这时候，如果引进新的技术就代表着风险。而掌控行业的寡头们，除非是100%确定的机会，否则他们不会做出任何改变——–因为他们在旧时代里拥有的太多了。
三、个人投资过程中，形成的资产配置体系
并且，直到现在，我仍旧是以比特币、以太坊为大仓位，其余的赛道我即便再多么看好，相关的代币配置仍旧不超过整体仓位的20%，同时，还储存了一部分现U。
我的思路和经验是，处于极早期的行业天然就具备极高的Beta收益，并且是最确定性的收益，因此，大部分仓位在比特币和以太坊上，足以建立起对市场波动强大的抵抗性，并在整个持仓过程中有极佳的心态。
同时，因为早期行业对基础建设的缺失，确实有非常大的机会去把握细分领域的超额收益。但是，加密行业整体上属于细分赛道足够确定，细分项目却你方唱罢我登场的情况。这时候，对于前沿赛道、项目，需要尽可能地以小仓位博大收益，来实现总仓位的投资回报率增长。这样一来，进退皆有据。
最后，市场总会有可能出现类似312的情况，如果在那时候没有U，就错过了最大的机会。因此，一定要配备一定比例的U来等待这个机会，比如30%。
四、如何认知市场，以及如何应对市场变化。
1.别人恐惧的时候自己的心理承受能力。: 市场跌幅只有%，10%，20%的时候，所有人都记得这句话，开始加仓；但继续又下跌了50%，下跌了60%，甚至是80%呢？这时候大部分人都会陷入怀疑，“怎么办？”、“还会不会跌？”，过去定下的计划全被打破。要么ETH跌到1.8K的时候看1K，1K的时候看0.5K。 rule]]
2.需要贪婪的时候没有本钱。: 这里面的问题有两个，源自于对市场风险的错误认知，导致在5%，10%的时候加仓太狠，以至于在暴跌50%，60%的时候没有本金了。又或者是另外一种情况，即在入市之前，把“积蓄”当成了“闲钱”，自以为自己能存个“三五年”，结果关键时候又需要买房，或者家里又出了状况，甚至是因为就业环境出了问题，赚不到钱了，被迫在极低的位置清仓救命。这部分人不是不想坚守，是实在不能坚守了。值得注意的是，这些参与者们，会在资本市场的无数大周期中被大浪淘沙，与资本市场互相促进“进化”。
美股是比较成熟的资本市场，但美股的散户比例极低，即便是有活下来的，也是从机构中“退役”的个人投资者，真正的散户比例不到10%。大A是只发育了三十余年不成熟的资本市场，真正的散户比例是4050%；这个数字在前年更高，但这几年被消灭了不少。
普通投资者怎么度过这个阶段？
这些问题可以解决吗？可以，但又没那么简单。​说可以，因为“说”起来非常简单。只要做到“市场血流成河的时候，我还有子弹”
你是否对你的资金实力有深刻的认知？
很多人错误地把“积蓄”当成了“闲钱”，或者说自己本身对生活没有“忧患意识”
因为大部分人对行业未来都没有笃定和坚韧的心态，但实际上巨大的资产缩水又是100%已经发生的事情。尤其是对于没有更多经营收入和“想象力”的中老年人，这种损失是极其致命的。能应对这种情况的办法，只有让自己的投资本金在自己的风险承受能力之内。但这个尺度怎么拿捏？参考上文：
假如你是年轻人，你需要预留未来23年的生活费用，因为年轻还有无限可能；但如果你超过了40岁，那么你要留下来的生活费用要覆盖30~40年。因为投资不是不顾一切的梭哈去追求那本不属于你的财富；而是让你在现在的基础上可以变得更高，并且最后失败的时候也不至于无路可退。
当然，这也是一个过程。你我都是普通人，最切实的办法，就是让你投资到这个行业的资金，随着自己的认知而变动，并且不要动用画出红线的生活费。